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Tom Higgins的访谈记录:关于流动性(节选)

关于流动性(节选)

流动性于电子金融市场就如同血液于生命般重要。在这一集的非正式节目中,Andrew Saks与金融技术专家、Gold-i首席执行官汤姆·希金斯(Tom Higgins)就流动性的重要性以及金融机构、经纪商和交易员的未来这个方向进行深刻探讨。

 

流动性仓储模式的变化以及其管理要点

“当您了解当前常见的AB仓管理模式,A仓即将所有订单抛入市场,B仓则为完全的仓储模式,您会发现目前大多数的经纪商都更愿意采用混合模式。若是经纪商仅持有可以抛单入市的牌照,那别无选择只能做抛单的运营模式。如果经纪商拥有做市的资格,则允许自行承担接收订单所带来的风险。一般也会更加倾向于采用混合仓储模式,但其管理方面也将变得更加复杂。

我们有一套完整的风控软件,Visual Edge可以帮助经纪商管理各种的风险。所谓风险,当然不局限于决定订单是否抛入市场这个问题。使用哪一种仓储模式来管理订单的问题本质本,原本就不是说,小(客户)订单仓储处理,大(客户)订单则抛单处理。随着社交网络的发展,散户客户有更多的渠道学习交易,或者跟随专业人士的交易建议,因此散户客户的交易订单,有时候使用的就是专业人士的交易策略。因此,流动性的质量变得更加至关重要!”

 

获取流动性服务是否正在变得更加容易?

“大多数经纪商都是通Prime of Prime(PoP)或类似Prime of Prime的机构获得流动性,因为直接从Prime Broker中获取流动性资源实在是太难了。对我来说,PoP模式就是您将资金存放于一家实体,并且可以通过他们获得多个流动性来源的选择,但您只需要面对这一家实体即可。在这一模式下零售经纪商可以很容易地为众多终端客户获取高质量的流动性。我知道我听上去像个老人家,但这一届经纪商真的不知道他们有多幸运!PoP模式下也可以接入多家流动性供应商,互相做备份使用,因此也可以覆盖更多资产类别的产品。偶尔也会遇到需要整合的流动性资源的情况,但大多数的开发工作都已完成,您只需要选择喜欢的流动性并且设置连接即可。如果您有一位客户对流动性有额外的需求,您可以轻松地在服务器上添加一组客制化的流动性服务即可。”

 

流动性分配技术的革新

“我们有一个名叫MatrixNET的产品,通过Matrix流动性管理解决方案,对接并且分配流动性服务。我们目前大约有12个MatrixNET流动性客户,也预计将有越来越多的客户将会加入到我们的解决方案中。通过我们的解决方案,提供流动性服务变得容易很多,在过去的很长一段时间,该解决方案的成本相当的高昂。现在的经纪商都不必去银行,非银行流动性也已经变得非常的普遍了。”

 

过时的银行系统和NASA(美国宇航局)——它们之间有何关联?

“当您深入了解一个过时的银行系统的时候,会发现这与望向太空并无什么不同。NASA(美国航天局)过去的技术是建立在更加古老和久远的技术之上的。而SpaceX所遵循的原则则是“在不造成人员伤亡的前提下,可以失败”。所以他们不断地发射火箭,当火箭在空中爆炸之后,他们从中获取数据和经验,并基于此展开深入学习。并且不断重复这个过程。如此这般一年,他们将实现NASA需要十年才能完成的目标。NASA或许不会炸毁任何一架航天飞机,但他们需要先花十年左右的时间来学习。因此,我认为没有炸毁任何一架航天飞机的NASA的实际成本要高昂得多!这就是当前很多传统的银行系统和NASA之间的相似之处:他们都害怕做出改变,即使他们可能知道长远的角度来看,这将给他们带来更大的利益。”

 

欲了解更多有关Gold-i的多资产流动性管理系统,欢迎请与我们联系。